Perú 1950-1999: crecimiento en una economía
abierta
El rol de los factores internos y de los factores externos
Waldo Mendoza Bellido
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| Términos de Referencia Iniciales | |
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La literatura moderna acerca del crecimiento económico señala
que los países que más crecen son aquellos que destinan una fracción
alta del producto a la inversión en capital físico, aquellos que
más invierten en capital humano y aquellos cuyo producto per cápita
en la situación inicial era muy bajo.
En esta literatura, la conexión entre el comercio internacional y el
crecimiento económico no es clara. Algunos autores sugieren que las economías
con mayor nivel de apertura al comercio internacional crecen más que
las economías cerradas. Otros aceptan que los países que más
crecen son los que más exportan, pero no encuentran una conexión
clara entre el crecimiento y el grado de apertura a las importaciones.
Dentro de la contabilidad del crecimiento económico peruano se ha encontrado
que el principal determinante del crecimiento es la acumulación de capital,
y que el "residuo" de Solow o la productividad total de los factores
tiene un peso cuantitativo pequeño. Las exportaciones o los ingresos
de capital no son factores que expliquen el crecimiento. El papel decisivo que
cumplió la expansión de las exportaciones en el crecimiento económico
peruano entre 1890 y 1977, tal como lo reporta la historia económica,
no aparece en los estudios.
El desempeño macroeconómico de largo plazo de la economía
peruana ha sido muy modesto. Medido por el PBI per cápita, la economía
peruana ha crecido apenas al 1% anual en el largo periodo que va de 1950 a 1999.
De esta manera, el ingreso promedio de los peruanos en 1999 es similar al alcanzado
en 1967, y está todavía un 13% por debajo del pico alcanzado en
1981.
En este largo periodo, la inversión privada como proporción del
PBI ha subido escasamente del 15.5% del PBI alcanzado en la década del
50 al 16.9% del PBI en la década del 90. El stock de capital físico,
según Vega Centeno (1997), se ha multiplicado por cuatro en el periodo
1950-1996; según González (1997) se ha multiplicado por seis entre
1950 y 1993; y según las estimaciones de Seminario y Beltrán (1998)
se ha multiplicado por siete entre 1950 y 1995.
Por otro lado, la economía peruana de los noventa parece ser más
cerrada que la de los cincuenta en el plano comercial, y más abierta
en el plano financiero. El ratio de exportaciones como proporción del
PBI se ha reducido del 16.7% registrado en la década del 50, a tan solo
10.7% en la década del noventa; mientras que la fracción de las
importaciones con respecto al PBI ha descendido del 21% del PBI al 13 % en el
mismo periodo. En el lado financiero, el déficit en cuenta corriente
de la balanza de pagos, que es un indicador del ingreso de capitales a nuestro
país, se ha elevado del 4% del PBI de la década del 50 al 5.6%
en los noventa.
Entonces, la hipótesis general de esta investigación es que la
evolución del PBI per cápita en nuestro país, entre 1950
y 1999, ha estado marcada por factores domésticos como la propensión
a ahorrar y la propensión a importar, y por factores vinculados a los
mercados internacionales como el volumen de exportaciones y el ingreso de capitales
financieros.
Asimismo, se plantean las siguientes hipótesis específicas:
- Existe una asociación directa entre el PBI por trabajador y las variables
propensión a ahorrar, exportaciones e ingresos de capital externo.
- Existe una asociación inversa entre el PBI por trabajador y la propensión
a importar.
- Hay una relación de causalidad de estas variables explicativas sobre
el PBI per cápita.
Objetivos
Los objetivos de esta investigación son responder a las siguientes tres
preguntas:
1. ¿Qué factores explican el modesto crecimiento de nuestra economía
en los últimos 50 años?
2. ¿Son los factores domésticos como la propensión a invertir,
o los factores vinculados al sector externo como las exportaciones o la afluencia
de capitales, los que explican esta insuficiencia de crecimiento económico?
3. ¿Cuáles son las líneas de política favorables
para que la economía peruana crezca sostenidamente?
Metodología
Se presenta un modelo de crecimiento (una extensión del modelo de Solow
para una economía abierta) para a partir de él formular algunas
hipótesis, las cuales serán contrastadas con los datos de la economía
peruana para el periodo 1950-1999. El modelo se apoya en la literatura revisada
e intenta adecuarse a las características básicas de la economía
peruana:
- Economía pequeña y abierta en los mercados de bienes y los mercados
financieros.
- Asociación estrecha entre las importaciones y el nivel de actividad.
- El carácter exógeno del cambio técnico.
- La naturaleza exógena de los flujos de capital.
- La importancia de la restricción externa en la evolución del
PBI per cápita.
- La asociación inversa entre ahorro doméstico e ingresos de capital
externo.
En la primera parte del trabajo empírico, se determinará si las
correlaciones parciales entre el PBI per cápita y las distintas variables
explicativas son robustas o frágiles ante cambios ligeros en el conjunto
de variables exógenas (la acumulación del capital, las exportaciones
e importaciones, y los ingresos de capital).
En la segunda parte del trabajo empírico se evaluará la relación
de causalidad entre las variables que tienen una relación robusta con
el PBI per cápita y el PBI per cápita. Se espera encontrar que
son las variables anteriormente mencionadas las que causan a la variable PBI
per cápita, y no al revés.