Consorcio de Investigación Económica y Social

Economía y Sociedad

Julio 2004, Nº 52

PRESENTACIÓN

Durante los años 1990, el Perú reconstruyó su sistema financiero, devastado por la hiperinflación de fines de los años 1980. La novedad en esta reconstrucción fue un crecimiento espectacular de un conjunto de instituciones de microfinanzas (IMF), el mismo que perdura hasta el día de hoy. Los créditos provistos por estas instituciones han aumentado a ritmos de 30% anual, incluso durante la fase recesiva 1998-2001, cuando las colocaciones totales del sistema financiero cayeron en 24%. Así, a mayo de 2004, la cartera crediticia de las 42 IMF alcanza US$ 1.081 millones.

A pesar del despegue de las IMF, el acceso de los pobres al crédito formal es aún muy limitado. Por otro lado, varios sectores siguen mostrando un acceso restringido a los mercados financieros. Por ejemplo, solo un 13% de las mujeres que forman parte de la actividad productiva recibe crédito formal. Además, las tasas de interés en moneda nacional de las IMF oscilan alrededor de 55% anual, muy por encima del 3,5% cobrado por la banca a los clientes corporativos.

En un escenario de evolución positiva, pero en el que aún existen importantes mejoras por realizar, resulta crucial comprender la estructura y la dinámica del mercado de microfinanzas. El microcrédito contribuye con la actividad económica de sectores vulnerables y, en esa línea, es importante promover la generación de conocimiento útil para ampliar su impacto en el desarrollo del país. Así, la presente edición de Economía y Sociedad busca aportar en ese sentido, al incluir cinco artículos que abordan temas específicos al respecto. Todos ellos son resúmenes de investigaciones realizadas en el marco de la Red de Microcrédito, Género y Pobreza, con el auspicio de la Fundación Ford. Los lectores interesados pueden consultar las versiones completas de estos y otros trabajos de la Red en el libro Mercado y gestión del microcrédito en el Perú, publicado recientemente.

El primer documento, a cargo de Carolina Trivelli (IEP), busca orientar al lector respecto del contenido de los estudios realizados en el marco de la Red de Microcrédito, Género y Pobreza. Ofrece una revisión panorámica del conjunto de trabajos realizados y concluye con una discusión acerca de los temas pendientes en la agenda de las microfinanzas.

En el segundo texto, Felipe Portocarrero M. y Guillermo Byrne estudian la estructura de los mercados microfinancieros de Lima, Huancayo y Arequipa. Se reconocen tres etapas de desarrollo de estos mercados: (i) pocos intermediarios y altas tasas de interés, (ii) generación de beneficios extraordinarios y atracción de nuevos competidores ?en el marco de una estructura oligopólica? y (iii) etapa de competencia. Sus resultados muestran que la plaza limeña se encuentra en la primera etapa y funciona como un mercado de competencia monopólica, mientras que Huancayo y Arequipa funcionan como un oligopolio.

El tercer artículo, elaborado por Giovanna Aguilar y Gonzalo Camargo (IEP), analiza los determinantes de la morosidad de las IMF. Los autores evalúan, entre otros factores, los efectos del ciclo económico, el nivel de endeudamiento de los prestatarios, la gestión y diversificación de cartera, así como variables vinculadas con las dinámicas locales en las que operan estas entidades. Luego de complementar su análisis mediante el estudio de caso de dos IMF, los autores concluyen que la morosidad debe examinarse desde una perspectiva que integre los enfoques macro y microeconómicos.

Gina Alvarado y Emma Gallardo (CIPCA) llevan a cabo la cuarta investigación. Exploran la relación entre microcrédito y género, a partir de cuatro programas de crédito en el departamento de Piura. Los resultados muestran que el acceso al crédito, por sí solo, no genera impactos significativos en el empoderamiento de las mujeres.

En el quinto trabajo, elaborado por Hildegardi Venero (IEP), se aborda el tema de la eficiencia de las tecnologías crediticias utilizadas tanto por los prestamistas formales como por los no formales, a partir de información de los mismos prestatarios. La autora encuentra una relación inversa entre la eficiencia de la tecnología crediticia -entendida como la capacidad de colocar créditos que generen una tasa de mora igual o menor que la que tiene la institución- y el grado de formalidad de los prestamistas.

Las cinco contribuciones siguientes constituyen trabajos sobre temas específicos. El trabajo de Elmer Cuba (Macroconsult) evalúa el comportamiento de la economía durante el gobierno de Toledo. El autor sugiere que la inestabilidad política ha dificultado un potencial auge de la inversión, restándole vigor a la expansión económica que se inició en 2002. Según el autor, las reformas de segunda generación, el incremento de la inversión privada y la reducción gradual de la dolarización resultan cruciales para acelerar el crecimiento de largo plazo.

Lorena Alcázar (Instituto Apoyo) compara la gestión y resultados educativos de las escuelas incluidas en el programa Fe y Alegría (FA) con la de los centros educativos públicos, con el propósito de identificar las características distintivas y factores clave que contribuyen a mejorar los resultados. La autora concluye que los colegios de FA cuentan con directores con mayor autonomía que, entre otras cosas, seleccionan a los docentes y definen los contenidos pedagógicos. Los maestros muestran más calificaci ón, experiencia y motivación. Por último, las escuelas de FA cuentan con mejor infraestructura y material educativo.

El artículo de Hugo Ñopo y Miguel Robles (GRADE) analiza la importancia de los sistemas de monitoreo y evaluación de proyectos sociales, con el objetivo de identificar y aprender de aquellos programas con mayor rentabilidad social. Para ello, muestran las estimaciones del impacto del programa ProJoven sobre un conjunto de indicadores de interés, entre ellos el ingreso de sus beneficiarios. Los autores encuentran que la participación en el programa está asociada con un incremento del 33% en los ingresos por hora de los beneficiarios.

El documento de Marianella Chávez e Iván Paz (UCSM) estudia los desechos producidos por la especie Emerita Analoga -conocida en nuestro país como 'muy muy'-, su efecto en el medio ambiente y los usos que se le puede dar, con el propósito de generar fuentes de trabajo en la zona costera de la región Arequipa.